Les vrais leviers d une activité qui traque les gains

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1 Les vrais leviers d une activité qui traque les gains S il est un sujet d actualité qui demeure brûlant depuis le début, en 2008, de la crise financière que nous vivons actuellement, c est bien celui du rôle et de la rémunération des traders. Mais qu est-ce qu un trader et que fait-il? Le terme de «trader» vient de l'anglais «trade» qui veut dire «échange, commerce». Un trader est donc un individu qui négocie des produits financiers (actions, obligations, devises, produits dérivés, etc.) pour le compte d une banque ou d'une société de bourse. Son travail consiste à acheter à un faible prix ces produits financiers et à les revendre plus haut. Le trader a donc pour rôle d anticiper la hausse et la baisse. Seulement, avec l importance des sommes mises en jeu sur les marchés, il arrive que les traders créent une hausse ou une baisse. Un trader joue avec des milliards, car en plus d utiliser l argent des clients de la banque, il utilise des effets de levier (par exemple, avec un fonds de 10 millions, il peut acheter pour 100 millions, ce qui démultiplie les gains réalisés, mais les pertes potentielles aussi). Le trader joue aussi avec les fonds propres de la banque, qu il a vocation à faire fructifier. La campagne électorale de François Hollande, qui a précédé son élection à la tête de l Etat français, a été, entre autres, axée sur la proposition de séparer les activités d investissement et 5

2 de dépôt des banques. Une proposition qui, à ce jour, n a pas encore été traduite en loi, et qui, si elle l était, interdirait de facto aux traders de spéculer avec l argent des épargnants, ce qui est le cas actuellement. Le trader, qui a vocation à investir l argent des épargnants pour en faire profiter son employeur, bénéficie souvent de rémunérations hors normes. Le rapport le plus récent que l on connaisse à ce sujet, celui de Michel Camdessus, remis en 2010 à Christine Lagarde, alors ministre de l Économie, faisait état de rémunérations impressionnantes et totalement en décalage avec les repères du commun des mortels. On s apercevait dans ce rapport que le montant global des bonus avait certes diminué après la crise, mais qu il demeurait tout de même à 3 milliards d euros! En fait, la rémunération des traders stars n avait même pas été ébranlée. Ainsi, les 400 traders disposant des plus hauts bonus ont reçu en moyenne 1,65 million d'euros annuels! Le bonus le plus élevé a même dépassé 10 millions d euros! L auteur du rapport justifie ces sommes astronomiques par la position de force qu occupent les traders dans le système bancaire : «Les professionnels de marché, du fait de la rentabilité de leurs activités et du prestige de leurs fonctions au sein des établissements, jouissent, en règle générale face à leur management, d'un fort ascendant dans le processus d'évaluation de leur performance». Aux États-Unis ou à Londres, les rémunérations des traders montent bien plus haut. Goldman Sachs a ainsi distribué en 2010 pas moins de 15 milliards de dollars à ses traders! Compte tenu des sommes engagées et des rémunérations qui s étalent dans la presse, rien que le mot «trading» a tendance à faire rêver. Seulement, tout le monde ne devient pas trader salarié Un trader a en moyenne 28 ou 30 ans, la pression qu il supporte au quotidien est énorme, les montées d adrénaline sont gigantesques. Aujourd hui un trader est le plus souvent un mathématicien formé aux modèles économétriques. Son activité est 6

3 inconciliable avec une vie de famille normale, d où le fait qu un certain nombre raccroche assez tôt. Un trader travaille plus de 15 heures par jour, ne prend pas de vacances ou très peu, et reste de toutes manières en alerte 24 heures sur 24. Ne voit-on pas dans des films des traders prendre de l ecstasy? Loin de cet univers, un certain nombre de particuliers font du trading depuis chez eux. Ils achètent des logiciels, organisent ou aménagent leurs horaires professionnels ou leur retraite autour de leur nouvelle activité de trader. Comme vous le verrez dans les chapitres qui suivent, les résultats sont souvent très éloignés du mythe! En fait, le commun des mortels qui s intéresse à la Bourse rêve de devenir trader car il a tendance à confondre les salaires des traders avec la réalité d une activité quotidienne de trading menée depuis chez soi, qui rapporte au mieux un peu d argent, au pire conduit à la ruine. Les portraits de traders (cf. Chapitre 2), qui sont des portraits réels, ont de quoi faire déchanter pas mal de monde, sauf à être capable de s exiler hors de France pour échapper aux contraintes réglementaires, ou à gérer l argent d amis fortunés. Tout en ayant beaucoup de temps à consacrer à cette activité. L objectif de cet ouvrage n est pas de faire de vous un grand trader, mais de vous présenter cette activité, de vous donner les définitions et les outils de base nécessaires à la compréhension du trading afin que vous sachiez d ores et déjà si oui ou non vous êtes fait pour «trader», et que, dans un second temps, vous puissiez commencer à vous engager dans une activité de trading en maximisant vos chances de réussite. Cet ouvrage vous permettra de faire la part entre le mythe du trading et la réalité. Il vous apprendra aussi à réussir un peu de trading de manière simple, mais certainement pas à devenir trader chevronné! 7

4 8 05 Les vrais leviers d une activité qui traque les gains 10 Parlons trading 15 Le trading : qui, quoi, comment? 33 Portraits de traders 41 Gérer ses gains, ses pertes, ses liquidités : le money-management 51 Utiliser les effets de levier

5 65 Utiliser les indicateurs graphiques : le trading scientifique 83 Utiliser le calendrier pour trader : le trading intuitif 95 Le penny stock trading 105 Exemple de construction d une méthode de trading simple et efficace 113 Index 9